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Directive 2003/71/EC

 

I. General Information

Title

Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council of 4 November 2003 on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and amending Directive  2001/34/EC

Status: Existing
Description

This Directive constitutes an instrument essential to the achievement of the internal market as set out in timetable form in the Commission communications ‘Risk capital action plan’ and ‘Implementing the framework for financial market: Action Plan’ facilitating the widest possible access to investment capital on a Communitywide basis, including for small and medium-sized enterprises (SMEs) and start-ups, by granting a single passport to the issuer.

Directive 2003/71/EC
Source O.J. EC No L (Legislation), Edition 345, Year 2003, p.64-89
Adoption 11/04/2003
Promulgation 12/31/2003
Character Lamfalussy Framework Act
Implementation   Regulation (EU) Nr. 2016/301
  Regulation (EU) Nr. 2015/1604
  Regulation (EU) Nr. 382/2014
  Regulation (EU) Nr. 759/2013
  Regulation (EU) Nr. 621/2013
  Regulation (EU) Nr. 862/2012
  Regulation (EU) Nr. 486/2012
  Regulation (EU) Nr. 311/2012
  Regulation (EG) Nr. 211/2007
  Decision 2006/891/EG
  Regulation (EG) Nr. 1787/2006
  Regulation (EG) Nr. 809/2004
Legal Basis Art. 44 und 95 EC
Legislative Procedure Codecision procedure
Background Financial Services Action Plan - FSAP
 

II. Rahmenrechtsakt (Level 1)

 

1. Versions

  (EU) No 2017/1129
    06/14/2017 (A)
    06/30/2017 (P)

Regulation (EU) 2017/1129 of the European Parliament and of the Council of 14 June 2017 on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading on a regulated market, and repealing Directive 2003/71

  2014/51/EU
    04/16/2014 (A)
    05/22/2014 (P)
Directive 2003/71/EG amended by

Omnibus II Directive ( Details)

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Ältere Textfassungen
(A) Adoption | (P) Promulgation
 

2. Legislative History

07/10/2003 Opinion of the Commission COM (2003) 432 final Deutsch
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07/02/2003 Proposal ABL. EC No. C 74, p. 251 Deutsch
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03/24/2003 Proposal ABL. EC No. C 125, p. 21 Deutsch
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08/09/2002 Proposal ABL. EC No. C 20, p. 122 Deutsch
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03/14/2002 Proposal ABL. EC No. C 47, p. 524 Deutsch
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01/17/2002 Opinion of the European Economic and Social Committee ABL. EC No. C 80, p. 52 Deutsch
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11/16/2001 Opinion of the European Central Bank ABL. EC No. C 344, p. 4 Deutsch
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06/01/2001 Proposal ABL. EC No. C 240, p. 272 Deutsch
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3. Legal Impact

Amendment  Directive 2001/34/EC
 

III. Implementing / Legislative Act (Level 2)

 

1. Implementation

  (EU) No 2016/301
    11/30/2015 (A)
    03/04/2016 (P)

Commission Delegated Regulation (EU) 2016/301 of 30 November 2015 supplementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for approval and publication of the prospectus and dissemination of advertisements and amending Commission Regulation  (EC) No 809/2004

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  (EU) No 2015/1604
    06/12/2015 (A)
    09/25/2015 (P)

ommission Delegated Regulation (EU) 2015/1604 of 12 June 2015 amending Regulation  (EC) No 809/2004 implementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards elements related to prospectuses and advertisements

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  (EU) No 382/2014
    03/07/2014 (A)
    04/15/2014 (P)

Commission Delegated Regulation  (EU) No 382/2014 of 7 March 2014 supplementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for publication of supplements to the prospectus

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  (EU) No 759/2013
    04/30/2013 (A)
    08/08/2013 (P)

Commission Delegated Regulation  (EU) No 759/2013 of 30 April 2013 amending Regulation  (EC) No 809/2004 as regards the disclosure requirements for convertible and exchangeable debt securities Text with EEA relevance

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  (EU) No 621/2013
    03/21/2013 (A)
    06/28/2013 (P)

Commission Delegated Regulation  (EU) No 621/2013 of 21 March 2013 correcting the Polish version of Regulation  (EC) No 809/2004 implementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards information contained in prospectuses as well as the format, incorporation by reference and publication of such prospectuses and dissemination of advertisements Text with EEA relevance

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  (EU) No 862/2012
    06/04/2012 (A)
    09/22/2012 (P)

Proposal for a commission delegated regulation amending Regulation  (EC) No 809/2004 as regards information on the consent to use of the prospectus, information on underlying indexes and the requirement for a report prepared by independent accountants or auditors

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  (EU) No 486/2012
    03/30/2012 (A)
    06/09/2012 (P)

Commission Delegated Regulation  (EU) No 486/2012 of 30 March 2012 amending Regulation  (EC) No 809/2004 as regards the format and the content of the prospectus, the base prospectus, the summary and the final terms and as regards the disclosure requirements

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  (EU) No 311/2012
    12/21/2011 (A)
    04/13/2012 (P)

Commission Delegated Regulation  (EU) No 311/2012 of 21 December 2011 amending Regulation  (EC) No 809/2004 implementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards elements related to prospectuses and advertisements

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  (EC) No 211/2007
    02/27/2007 (A)
    02/28/2007 (P)

Commission Regulation  (EC) No 211/2007 of 27 February 2007 amending Regulation  (EC) No 809/2004 implementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards financial information in prospectuses where the issuer has a complex financial history or has  made a significant financial commitment

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  2006/891/EC
    12/04/2006 (A)
    12/08/2006 (P)

Commission Decision of 4 December 2006 on the use by third country issuers of securities of information prepared under internationally accepted accounting standards

  (EC) No 1787/2006
    12/04/2006 (A)
    12/05/2006 (P)

Commission Regulation  (EC) No 1787/2006 of 4 December 2006 amending Commission Regulation (EC) 809/2004 implementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards information contained in prospectuses as well as the format, incorporation by reference and publication of such prospectuses and dissemination of advertisements

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  (EC) No 809/2004
    04/29/2004 (A)
    04/30/2004 (P)

Commission Regulation  (EC) No 809/2004 of 29 April 2004 implementing Directive  2003/71/EC of the European Parliament and of the Council as regards information contained in prospectuses as well as the format, incorporation by reference andpublication of such prospectuses and dissemination of advertisements

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IV. CESR / ESMA Announcements (Level 3)

03/2011

ESMA update of the CESR recommendations The consistent implementation of Commission Regulation (EC) No 809/2004 implementing the Prospectus Directive

ESMA/2011/81  
01/2005

CESR’s recommendations for the consistent implementation of the European Commission’s Regulation on Prospectuses nº 809/2004

CESR/05-054b  
 

V. Umsetzung in den Mitgliedstaaten

 

1. Implementation in Germany

06/22/2005 (A)
06/27/2005 (P)

 Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie 2003/71/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 4. November 2003 betreffend den Prospekt, der beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zulassung zum Handel zu veröffentlichen ist, und zur Änderung der Richtlinie 2001/34/EG

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(A) Adoption | (P) Promulgation
 

2. Implementation in other Member States

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VI. Other

 

1. Question & Answers (Level 3)

ESMA
03/28/2018

Q&A on Prospectuses related topics

PDF-Datei
ESMA
10/30/2017

Q&A Guidelines on APMs

PDF-Datei
 

2. Weitere CESR-Dokumente

CESR

CESR Statement: Assessment on the Equivalence of Prospectuses from non-EEA Jurisdictions (Article 20.1 Prospectus Directive) (CESR/08-972)

PDF-Datei
CESR

CESR data on prospectuses approved and passported january 2008 to june 2008 (CESR/08-829)

PDF-Datei
CESR

Report on CESR Members powers under the Prospectus Directive and its implementing measures

PDF-Datei
CESR

An evaluation of equivalence of supervisory powers in the EU under the  Market Abuse Directive and the Prospectus Directive

PDF-Datei
 

3. Other

CESR

Abschlussbericht des CSES (Centre for Strategy and Evaluation Services) über die Auswirkungen der Prospektrichtlinie auf die die europäischen Finanzmärkte

PDF-Datei
 

VII. Literature

Christoph, Fabian/Spindler, Gerald

Die Entwicklung des Kapitalmarktrechts in den Jahren 2003/2004
Navigationspfeil BB 2004, S. 2197-2205

Claßen, Ruth/Heegemann, Volker

Das Lamfalussy-Verfahren - Bestandsaufnahme, Bewertung und Ausblick
Navigationspfeil 2003, S. 1200-1202

Crüwell, Christoph

Die europäische Prospektrichtlinie
Navigationspfeil AG 2003, S. 243-253

Holzborn, Timo/Schwarz-Gondek, Nicolai

Die neue EU-Prospektrichtlinie
Navigationspfeil BKR 2003, S. 927-935

Keller, Christoph/Langner, Julian

Überblick über EG-Gesetzgebungsvorhaben im Finanzbereich
Navigationspfeil BKR 2003, S. 616-619

Keunecke, Ulrich

Prospekte im Kapitalmarkt
Navigationspfeil 519 Seiten, Berlin 2005

König, Kai-Michael

Die neue EU-Prospektrichtlinie aus gemeinschaftsprivatrechtlicher Perspektive
Navigationspfeil GPR 2003-2004, S. 152-155

König, Kai-Michael

Die neue europäische Prospektrichtlinie
Navigationspfeil ZEuS 2004, S. 251-288

Kopp-Colomb, Wolf von/Lenz, Jürgen

Der europäische Pass für Emittenten
Navigationspfeil AG 2002, S. 24-29

Krimphove, Dieter

Aktuelle Entwicklung im europäischen Bank- und Kapitelmarktrecht
Navigationspfeil Kreditwesen 2005, S. 97-105

Kunold, Uta/Schlitt, Michael

Die neue EU-Prospektrichtlinie
Navigationspfeil BB 2004, S. 501-512

Lehne, Klaus-Heiner

Stand der europäischen Corporate Governance-Entwicklung
Navigationspfeil Der Konzern 2003, S. 272-275

Mattil, Peter/Möslein, Florian

Die Sprache des Emissionsprospekts
Navigationspfeil WM 2007, S. 819-826

Sandberger, Christoph

Die EU-Prospektrichtlinie - Europäischer Pass für Emittenten
Navigationspfeil EWS 2004, S. 297-303

Seitz, Jochen

Die Integration der europäischen Wertpapiermärkte und die Finanzmarktgesetzgebung in Deutschland
Navigationspfeil BKR 2002, S. 340-347

Wagner, Oliver

Der Europäische Pass für Emittenten - die neue Prospektrichtlinie
Navigationspfeil Die Bank 2003, S. 681-685

Weber, Martin

Unterwegs zu einer europäischen Prospektkultur - Vorgaben der neuen Wertpapierprospektrichtlinie vom 4.11.2003
Navigationspfeil NZG 2004, S. 360-366

Language:
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Francais Französisch
Chinese Chinesisch

Legende

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V. Umsetzung in den Mitgliedstaaten
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2. Weitere CESR-Dokumente
3. Other
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