WpÜG

I. Allgemeine Informationen

Titel	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz
Abkürzungen	WpÜG
Status:	Bestehend
Beschreibung	Das WpÜG legt die Bedingungen für die Übernahme inländischer börsennotierter Unternehmen fest. Es definiert die jeweiligen Transparenzpflichten für die verschiedenen Arten eines Angebots (Pflichtangebot, Übernahmeangebot, Wertpapiererwerbsangebot), bestimmt die zu leistende angemessene Gegenleistung und schafft somit einen einheitlichen und verbindlichen Rechtsrahmen für Unternehmensübernahmen. Die BaFin überwacht die Angebotsverfahren und wirkt Missständen entgegen. Quelle: http://www.bafin.de/SharedDocs/Aufsichtsrecht/DE/Gesetz/WpUEG.html

II. Deutsches Recht

1. Textfassungen

23.06.2017 (B)
24.06.2017 (V)

Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 23.06.2017
geändert durch Zweites Gesetz zur Novellierung von Finanzmarktvorschriften auf Grund europäischer Rechtsakte

(B) Beschluss | (V) Verkündung

Ältere Textfassungen

2. Verordnungen

a) Geltende Verordnungen

23.06.2017 (B) 24.06.2017 (V)	WpÜG-AngebV
31.08.2015 (B) 07.09.2015 (V)	WpÜG-Beiratsverordnung
07.08.2013 (B) 14.08.2013 (V)	WpÜG-GebV
13.10.2006 (B) 20.10.2006 (V)	WpÜG-BMV
17.07.2006 (B) 24.07.2006 (V)	WpÜG-AnwendV
26.06.2003 (B) 30.06.2003 (V)	WpÜG-WidV

(B) Beschluss | (V) Verkündung

3. Bekanntmachungen

12.07.2007	Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Auslegung des § 35 Abs. 3 WpÜG durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
09.08.2006	Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Bekanntmachung zum Rückerwerb eigener Aktien
20.07.2006	Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht Bekanntmachung zur Neuregelung der Stimmrechtszurechnung in § 30 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 WpÜG

III. Europäische Grundlagen

(EU) Nr. 2016/1011 08.06.2016 (D) 29.06.2016 (V)	Benchmark Verordnung ( Details) Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über Indizes, die bei Finanzinstrumenten und Finanzkontrakten als Referenzwert oder zur Messung der Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet werden und zur Änderung der Richtlinien 2008/48/EG und 2014/17/EU sowie der Verordnung (EU) NR. 596/2014
(EU) Nr. 2015/2365 25.11.2015 (D) 23.12.2015 (V)	Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften ( Details) Verordnung des Europäischen Parlaments und des Rates über die Meldung und Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (Verordnung (EU) Nr. 2015/2365)
(EU) Nr. 2015/81 19.12.2014 (D) 22.01.2015 (V)	Durchführungsverordnung (EU) 2015/81 des Rates vom 19. Dezember 2014 zur Festlegung einheitlicher Modalitäten für die Anwendung der Verordnung (EU) Nr. 806/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf im Voraus erhobene Beiträge zum einheitlichen Abwicklungsfonds
(EU) Nr. 2015/63 21.10.2014 (D) 17.01.2015 (V)	Delegierte Verordnung (EU) 2015/63 der Kommission vom 21. Oktober 2014 zur Ergänzung der Richtlinie 2014/59/EU des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf im Voraus erhobene Beiträge zu Abwicklungsfinanzierungsmechanismen
(EU) Nr. 909/2014 23.07.2014 (D) 28.08.2014 (V)	CSD-Verordnung, CSDR, Zentralverwahrer VO ( Details) Verordnung (EU) Nr. 909/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 23. Juli 2014 zur Verbesserung der Wertpapierlieferungen und -abrechnungen in der Europäischen Union und über Zentralverwahrer sowie zur Änderung der Richtlinien 98/26/EG und 2014/65/EU und der Verordnung (EU) Nr. 236/2012
(EU) Nr. 806/2014 15.07.2014 (D) 30.07.2014 (V)	SRM Verordnung ( Details) Verordnung (EU) Nr. 806/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Juli 2014 zur Festlegung einheitlicher Vorschriften und eines einheitlichen Verfahrens für die Abwicklung von Kreditinstituten und bestimmten Wertpapierfirmen im Rahmen eines einheitlichen Abwicklungsmechanismus und eines einheitlichen Abwicklungsfonds sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 1093/2010
(EU) Nr. 600/2014 15.05.2014 (D) 12.06.2014 (V)	MiFIR ( Details) Verordnung (EU) Nr. 600/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente und zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012
2014/65/EU 15.05.2014 (D) 12.06.2014 (V)	MiFID II ( Details) Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente sowie zur Änderung der Richtlinien 2002/92/EG und 2011/61/EU
2013/50/EU 22.10.2013 (D) 06.11.2013 (V)	Transparenzrichtlinie - Änderungsrichtlinie ( Details) Richtlinie 2013/50/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 22. Oktober 2013 zur Änderung der Richtlinie 2004/109/EG des Europäischen Parlaments und des Rates zur Harmonisierung der Transparenzanforderungen in Bezug auf Informationen über Emittenten, deren Wertpapiere zum Handel auf einem geregelten Markt zugelassen sind, der Richtlinie 2003/71/EG des Europäischen Parlaments und des Rates betreffend den Prospekt, der beim öffentlichen Angebot von Wertpapieren oder bei deren Zulassung zum Handel zu veröffentlichen ist, sowie der Richtlinie 2007/14/EG der Kommission mit Durchführungsbestimmungen zu bestimmten Vorschriften der Richtlinie 2004/109/EG
2007/36/EG 11.07.2007 (D) 14.07.2007 (V)	Aktionärsrichtlinie ( Details) Richtlinie 2007/36/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 11. Juli 2007 über die Ausübung bestimmter Rechte von Aktionären in börsennotierten Gesellschaften
2007/16/EG 19.03.2007 (D) 20.03.2007 (V)	OGAW-Durchführungsrichtlinie ( Details) Richtlinie 2007/16/EG der Kommission zur Durchführung der Richtlinie 85/611/EWG des Rates zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) im Hinblick auf die Erläuterung gewisser Definitionen
2006/68/EG 06.09.2006 (D) 25.09.2006 (V)	Richtlinie 2006/68/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 6. September 2006 zur Änderung der Richtlinie 77/91/EWG des Rates in Bezug auf die Gründung von Aktiengesellschaften und die Erhaltung und Änderung ihres Kapitals
2006/73/EG 10.08.2006 (D) 02.09.2006 (V)	Richtlinie 2006/73/EG der Kommission zur Durchführung der Richtlinie 2004/39/EG des Europäischen Parlaments und des Rates in Bezug auf die organisatorischen Anforderungen an Wertpapierfirmen und die Bedingungen für die Ausübung ihrer Tätigkeit sowie in Bezug auf die Definition bestimmter Begriffe für die Zwecke der genannten Richtlinie
2004/109/EG 15.12.2004 (D) 31.12.2004 (V)	Transparenzrichtlinie ( Details) Richtlinie 2004/109/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Dezember 2004 zur Harmonisierung der Transparenzanforderungen in Bezug auf Informationen über Emittenten, deren Wertpapiere zum Handel auf einem geregelten Markt zugelassen sind, und zur Änderung der Richtlinie 2001/34/EG
2004/25/EG 21.04.2004 (D) 30.04.2004 (V)	Übernahmerichtlinie ( Details) Richtlinie 2004/25/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 21. April 2004 betreffend Übernahmeangebote
2004/39/EG 21.04.2004 (D) 30.04.2004 (V)	MiFID - Richtlinie, MiFID I ( Details) Richtlinie 2004/39/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 21. April 2004 über Märkte für Finanzinstrumente, zur Änderung der Richtlinien 85/611/EWG und 93/6/EWG des Rates und der Richtlinie 2000/12/EG des Europäischen Parlaments und des Rates und zur Aufhebung der Richtlinie 93/22/EWG des Rates

02.11.2015 (B) 05.11.2015 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 02.11.2015 geändert durch Gesetz zur Umsetzung der Transparenzrichtlinie-Änderungsrichtlinie
02.11.2015 (B) 05.11.2015 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 02.11.2015 geändert durch Gesetz zur Anpassung des nationalen Bankenabwicklungsrechts an den Einheitlichen Abwicklungsmechanismus und die europäischen Vorgaben zur Bankenabgabe
31.08.2015 (B) 07.09.2015 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 31.08.2015 geändert durch Zehnte Zuständigkeitsanpassungsverordnung
03.07.2015 (B) 09.07.2015 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 03.07.2015 geändert durch Kleinanlegerschutzgesetz
07.08.2013 (B) 14.08.2013 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 07.08.2013 geändert durch Gesetz zur Strukturreform des Gebührenrechts des Bundes
23.07.2013 (B) 29.07.2013 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 23.07.2013 geändert durch Zweites Gesetz zur Modernisierung des Kostenrechts
28.11.2012 (B) 03.12.2012 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 28.11.2012 geändert durch Gesetz zur Stärkung der deutschen Finanzaufsicht
22.12.2011 (B) 29.12.2011 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 22.12.2011 geändert durch Gesetz zur Änderung von Vorschriften über Verkündung und Bekanntmachungen sowie der Zivilprozessordnung, des Gesetzes betreffend die Einführung der Zivilprozessordnung und der Abgabenordnung
05.04.2011 (B) 07.04.2011 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 05.04.2011 geändert durch Gesetz zur Stärkung des Anlegerschutzes und Verbesserung der Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts
30.07.2009 (B) 04.08.2009 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 30.07.2009 geändert durch Gesetz zur Umsetzung der Aktionärsrechterichtlinie
18.04.2009 (B) 23.04.2009 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 18.04.2009 geändert durch Dreizehntes Gesetz zur Änderung des Außenwirtschaftsgesetzes und der Außenwirtschaftsverordnung
17.12.2008 (B) 22.12.2008 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 17.12.2008 geändert durch Gesetz zur Reform des Verfahrens in Familiensachen und in den Angelegenheiten der freiwilligen Gerichtsbarkeit
12.08.2008 (B) 18.08.2008 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 12.08.2008 geändert durch Gesetz zur Begrenzung der mit Finanzinvestitionen verbundenen Risiken
21.12.2007 (B) 27.12.2007 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 21.12.2007 geändert durch Gesetz zur Änderung des Investmentgesetzes und zur Anpassung anderer Vorschriften
16.07.2007 (B) 19.07.2007 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 16.07.2007 geändert durch Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (RiL 2004/39/EG, MiFID) und der Durchführungsrichtlinie (RiL 2006/73/EG) der Kommission
26.03.2007 (B) 30.03.2007 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 26.03.2007 geändert durch Gesetz zur Stärkung der Selbstverwaltung der Rechtsanwaltschaft
05.01.2007 (B) 10.01.2007 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 05.01.2007 geändert durch Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie 2004/109/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Dezember 2004 zur Harmonisierung der Transparenzanforderungen in Bezug auf Informationen über Emittenten, deren Wertpapiere zum Handel auf einem geregelten Markt zugelassen sind, und zur Änderung der Richtlinie 2001/34/EG
31.10.2006 (B) 07.11.2006 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 31.10.2006 geändert durch Neunte Zuständigkeitsanpassungsverordnung
08.07.2006 (B) 13.07.2006 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 08.07.2006 geändert durch Gesetz zur Umsetzung der RiL 2004/25/EG des Europ. Parlaments und des Rates v. 21.4.2004 betreffend Übernahmeangebote
22.09.2005 (B) 27.09.2005 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 22.09.2005 geändert durch Gesetz zur Unternehmensintegrität und Modernisierung des Anfechtungsrechts
25.11.2003 (B) 27.11.2003 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 25.11.2003 geändert durch Achte Zuständigkeitsanpassungsverordnung
23.07.2002 (B) 31.07.2002 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 23.07.2002 geändert durch Gesetz zur Änderung des Rechts der Vertretung durch Rechtsanwälte vor dem Oberlandesgerichten
29.04.2002 (B) 30.04.2002 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 29.04.2002 geändert durch Erste Verordnung zur Anpassung von Bezeichnungen nach dem Finanzdienstleistungsaufsichtsgesetz
05.04.2002 (B) 11.04.2002 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz in der Fassung vom 05.04.2002 geändert durch Verordnung zur Ersetzung von Zinssätzen
20.12.2001 (B) 22.12.2001 (V)	Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz eingeführt durch Gesetz zur Regelung von öffentlichen Angeboten zum Erwerb von Wertpapieren und von Unternehmensübernahmen,

OLG Frankfurt 04.07.2003	(Wella II) Vermeintlich zu geringe Gegenleistung	WpÜG 4/03 = ZIP 2003, 1392-1398; DB 2003, 1782-1785; AG 2003, 513-515; BKR 2003, 717-722; Der Konzern 2003, 623-628; BB 2003, 2589-2594; NZG 2003, 1120-1124
BVerfG 04.07.2003	(Wella II) Vermeintlich zu geringe Gegenleistung	1 BvR 1620/03 = WM 2004, 979; ZIP 2004, 950-951; DB 2004, 1305-1306; NZG 2004, 617-618; WuB I G 7 Börsen- und Kapitalmarktrecht 3.04; Der Konzern 2004, 607-608; NJW 2004, 3031-3032; AG 2004, 607

BGH 15.12.2011	Beherrschungsbegriff des WpüG vs. Abhängigkeitsbegriff i.S.d. § 17 AktG	I ZR 129/10 = WM 2012, 1121-1124; ZIP 2012, 1177-1180; NZG 2012, 1033-1035; AG 2012, 594-596
BGH 31.05.2006	Ordnungswidrigkeit nach dem WpÜG: Unrichtige Veröffentlichung der Kontrollerlangung über eine Zielgesellschaft	2 ARs 78/06 = wistra 2006, 391-392
OLG Frankfurt 25.06.2004	Anforderungen/Voraussetzungen - tatsächlich gleichgerichtetes Verhalten Pflichtangebotsauslösender acting in concert	WpÜG 5/03, 6/03 und 8/03 = BKR 2004, 325-329; NZG 2004, 865-869; ZIP 2004, 1309-1315; DB 2004, 1718-1719; WM 2004, 1638-1644; Der Konzern 2004, 561-566; AG 2004, 617-619

LG Hamburg 16.10.2006	Stimmrechtszurechnung wegen abgestimmten Verhaltens	412 O 102/04 = ZIP 2007, 427-432; AG 2007, 177-179
OLG Frankfurt 25.06.2004	Anforderungen/Voraussetzungen - tatsächlich gleichgerichtetes Verhalten Pflichtangebotsauslösender acting in concert	WpÜG 5/03, 6/03 und 8/03 = BKR 2004, 325-329; NZG 2004, 865-869; ZIP 2004, 1309-1315; DB 2004, 1718-1719; WM 2004, 1638-1644; Der Konzern 2004, 561-566; AG 2004, 617-619

LG Frankfurt 13.03.2009	Berücksichtigung von Irrevorcable Undertakings	3-5 O 328/08 = AG 2009, 421-424; ZIP 2009, 1422-1425
OLG München I 03.01.2003	Rechtsverlust wegen Umgehung von Veröffentlichungspflichten	5HK O 22225/02 = BKR 2003, 810-812

OLG Frankfurt 05.12.2011	Kein Drittschutz zur Erzwingung eines behördlichen Einschreitens der BaFin	WpÜG 1/11 = DB 2012, 275-281; ZIP 2012, 270-277; NZG 2012, 302-307; AG 2012, 335-339
LG Hamburg 16.10.2006	Stimmrechtszurechnung wegen abgestimmten Verhaltens	412 O 102/04 = ZIP 2007, 427-432; AG 2007, 177-179
OLG Frankfurt 09.10.2003	(ProSiebenSat1 II) Keine Beteiligung einzelner Aktionäre am BaFin-Verfahren	WpÜG 3/03 = DB 2003, 2537-2540; BKR 2003, 908-912; ZIP 2003, 2206-2210; NZG 2004, 243-245
OLG Frankfurt 27.05.2003	(ProSiebenSat1 I) Keine Beteiligung einzelner Aktionäre am BaFin-Verfahren	WpÜG 1/03 = DB 2003, 1371-1373; ZIP 2003, 1297-1300; BKR 2003, 597-600; NZG 2003, 729-731; AG 2003, 516-517; Der Konzern 2003, 617-623; ZBB 2004, 37-40

OLG Celle 25.03.2010	Kein Spruchverfahren zur Überprüfung der Angemessenheit	9 W 17/10 = ZIP 2010, 830-831; AG 2010, 456-457
OLG Stuttgart 05.05.2009	Unwiderleglichkeit der Angemessenheitsvermutung	20 W 13/08 = ZIP 2009, 1059-1073; WM 2009, 1416-1431; DB 2009, 1583-1591; NZG 2009, 950-951; AG 2009, 707-716
LG Frankfurt 05.08.2008	Widerlegbarkeit der Angemessenheitsvermutung	3-5 O 15/08 = BB 2008, 2035-2038; NZG 2008, 665-669; ZIP 2008, 1769-1775; AG 2008, 790-794; WM 2008, 2021-2026; Der Konzern 2008, 660-667

OLG Frankfurt 24.11.2009	Kein (Konzern-)Lagebericht ohne Prognoseberichterstattung - Vorläufiger Rechtsschutz im Enforcementverfahren	WpÜG 11/09, WpÜG 12/09 = DB 2009, 2773-2778; ZIP 2009, 2440-2446; BB 2010, 111-113; NZG 2010, 63-67; AG 2010, 79-84; Der Konzern 2010, 58-65
OLG Frankfurt 25.08.2003	(Pixelpark I) Einstweiliger Rechtsschutz in Verpflichtungskonstellationen	WpÜG 5 und 8/03 = ZIP 2003, 1977-1981; Der Konzern 2003, 836-839; AG 2004, 36-38; BKR 2004, 284-287; BKR 2004, 325-329

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	Englische Fassung
	Franz. Fassung
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WpÜG

I. Allgemeine Informationen

II. Deutsches Recht

1. Textfassungen

2. Verordnungen

a) Geltende Verordnungen

3. Bekanntmachungen

III. Europäische Grundlagen

IV. Gerichtsentscheidungen

§ 1 WpÜG

§ 2 WpÜG

§ 4 Abs. 2 WpÜG

§ 4 Abs. 2 WpÜG

§ 4 WpÜG

§ 11 Abs. 2 Satz 2 Nr. 4 WpÜG

§ 11 WpÜG

§ 12 Abs. 1 WpÜG

§ 14 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 WpÜG

§ 15 Abs. 1 Nr. 2 WpÜG

§ 15 Abs. 1 WpÜG

§ 16 WpÜG

§ 22 WpÜG

§ 23 WpÜG

§ 27 Abs. 3 Satz 3 WpÜG

§ 29 Abs. 2 WpÜG

§ 29 WpÜG

§ 30 Abs. 2 Satz 1 WpÜG

§ 30 Abs. 2 WpÜG

§ 30 WpÜG

§ 31 Abs. 1 WpÜG

§ 33 Abs. 2 Satz 1 WpÜG

§ 35 Abs. 1 Satz 1 WpÜG

§ 35 Abs. 1 WpÜG

§ 35 Abs. 1 WpÜG

§ 35 Abs. 2 Satz 2 WpÜG

§ 35 Abs. 2 WpÜG

§ 35 WpÜG

§ 36 WpÜG

§ 37q WpÜG

§ 37u Abs. 2 WpÜG

§ 37 WpÜG

§ 38 Abs. 1 Satz 1 WpÜG

§ 38b WpÜG

§ 38 WpÜG

§ 39a Abs. 3 Satz 3 WpÜG

§ 39a WpÜG

§ 39b WpÜG

§ 41 WpÜG

§ 48 WpÜG

§ 49 WpÜG

§ 50 Abs. 3 Nr. 2 WpÜG

§ 50 Abs. 3 Nr. 2 WpÜG

§ 50 Abs. 3 Nr. 3 WpÜG

§ 51 WpÜG

§ 56 WpÜG

§ 59 WpÜG

§ 60 Abs. 1 Nr. 1 a) WpÜG

§ 60 Abs. 1 Nr. 5 WpÜG

§ 60 Abs. 3 WpÜG

§ 60 WpÜG

Legende

Inhaltsübersicht